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周五(6月22日)股指下跌近140点，彻底让幻想大盘很快飞越前期高点4335点的投资者失望了。而记者认为,这次他们不仅要失望而且还会很受伤。因为从近一两周迹象来看，本周末出不出利空，对市场步入下跌都影响不大，且这次下跌主要是以慢跌为主，受教育对象多半是在股市里摸爬滚打有点年份的老股民。
　　对冲流动性过剩 殃及股市
　　管理层十分清晰地认识到，导致目前股市平均市盈率高达45倍的根结，在于整个社会存在着流动性过剩。而这一问题又集中体现在投资领域。因此为了分流流动性过剩，化解流动性过剩带来的风险，管理层一方面加快了国企大盘股回归A股市场的步伐：不到半个月时间，就有中国远洋、建行、神华、中石油等四只国企大盘股宣布回归的消息。另一方面，正式启动QDII和查处企业违规入市资金。与此同时，为了缓解整个经济承受越来越大的流动性过剩巨大压力，宣布从7月1日起调整2831项商品的出口退税政策。
　　从管理层这一系列动作可以看出，这段时间要化解的主要经济矛盾在于流动性过剩。而在化解这一矛盾过程中，证券市场显示出的投机气氛过浓则是其重点问题之一。因此可以说，近期管理层使的就是一系列动作组合拳
　　这次所使的组合拳表面上看，有的似乎与股市没有关系，但仔细分析，却发现与股市关系甚大。比如出口退税政策，这一政策的实施，将缩小目前存在的巨大贸易顺差，这一额度的下降，自然会减少流入股市的资金额。因此该政策在对冲流动性过剩的时候，自然会殃及股市。因而股市上涨势头要缓一缓，已是无法避免的事实。
　　对比前次猛跌 老股民会受伤
　　管理层重点治理流动性过剩问题才刚刚开始，其成效如何，目前还根本没有结果。因此希望股市立刻上涨并创出新高，就成了一厢情愿。而希望此次与"5.30"大跌一样也是一厢情愿的。
　　因为"5.30"特征是--时间短，跌得急！然而这次股市下跌不可能很快结束，若是也似上次猛跌的话，那股市可能就会跌得面目全非，这与牛市的观点相矛盾；也与管理层要牢牢把握金融话语权的目标相悖。因此这次股市的下跌更多是以阴跌为主--每天跌幅不大，但持续时间较上次猛跌要长得多。若是某一天下跌幅度过大的话，下一个交易日，多半又会出现反弹。而面对这种阴跌不断的走势，吃亏最大的投资者恰恰是老股民。
　　对于这两年入市的新股民来说，没有经历过股市的下跌，因此对股市风险没有切身体会。因此在5月29日至6月5日这短短6个交易日，股指大跌近千点，大部分股票连跌四个跌停板，此时他们才知道股市的险恶。从券商统计资料得知，在这次急跌过程中，受损失最大的多半就是这两年入市的新股民。
　　而对于在股市里摸爬滚打有点年成的老股民，他们最怕的就是阴跌。上次急跌，大部分老股民都及时处理了手中的股票。因为缩量和无量阴跌，消磨了他们的意志，让他们看不清楚底在哪，而且大多数老股民的投资方法就是技术分析。在阴跌期间，机构们常常会制造技术假象，让老股民不断吃亏。可以这么说，上次急跌教育了新股民，而这次阴跌要教育老股民。总之，就是让那些热衷于短线投机的股民受到教育。
　　牛市远没结束 有效方法躲避风险
　　虽然现阶段可能会出现比较大的调整，但其调整并没有否定A股市场仍然处于牛市之中。但只有在经历这次调整之后，股市才能走得更高更远。既然此次调整之后，股市仍然会上涨，那么面对调整，规避其风险的最有效的方法无非两条：
　　第一，持有抗争到底。只要持有的股票是优质股票，只要认为自己持有的股票未来潜力巨大，那就忽略市场的这次调整，把它视为是实现目标过程中对自己意志和信心的考验。只要经历住这一考验，骑大黑马、赚大钱就是自然而然的事了。
　　第二，空仓到股市调整真正结束时。在股市处于阴跌阶段，对于没有进场或者已经空仓的投资者，没有必要为了短暂的上涨而匆忙进场，只有等到市场回落幅度较大、市场所面临的环境状况发生了利于股市持续上涨的变化，等到利于股市持续上涨信号明确发出之后进场，才可能立刻并持续获得收益。
　　而那种不顾市况如何，目前仍然忙于进出的短线投机客，他们收获的只会是亏损。