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认购权证(20060527)2006-05-29

认购权证最大的特点在于它可以在一个特定的时间以一个特定的价格向权证发行人购入其相对应的正股。简单来说,就是它可以以一个相对较低的风险去换取一个相对较大的利益。以宝钢JTB1为例,该权证行权价为4.50元,而其周五收盘价为1.710元。也就是说如果投资者以现价购入宝钢JTB1的成本为1.710元。那么当后市G宝钢的价格跌破其行权价投资者不选取择行权那损失也仅只有1.710元,而当G宝钢上涨那么投资者的利润只需减去1.710元。在这种关联下,一旦当其正股价格出现大幅度的上扬,那么认购权证本身的价格也会随之而上涨。当前我国股市已经确立牛市是毋庸置疑的,而当前派发认购权证的公司也均是一些大盘蓝筹股,这些公司的股价在今后很长的一段时间内都具有丰常大的上升空间,因此我们建议投资者尽量的多关注一些认购权证。

当然,除了权证大扩容而引发的新老权证走势分化这一运行特征外,本周的权证市场仍有一个最大的看点就是长电CWB1
  该权证是当前市场首个股本权证,即是由G长电公司直接派发,而非是通过股改对价这一形式进入市场的。这就意味着在今后很长的一段时间内部份上市公司将有可能通过直接派发权证而进行融资。这对于权证市场来说显然不是一件好事,后市将面临较大的扩容压力,而认沽权证由于其本身缺少内在价值,所受冲击显然更为强烈。考虑到该因素的存在,我们建议投资者尽量减少对认沽证权的操作。


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